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隨著上市公司半年報(bào)披露落幕，醫(yī)藥板塊各細(xì)分行業(yè)增速差距立現(xiàn)：有的細(xì)分行業(yè)的業(yè)績(jī)?cè)鏊賰H為幾個(gè)百分點(diǎn)，也有增速在十個(gè)百分點(diǎn)以上的，總體呈現(xiàn)“緩慢上升”態(tài)勢(shì)。但血制品行業(yè)卻“一枝獨(dú)秀”，多家相關(guān)上市公司的業(yè)績(jī)?cè)鏊俣歼_(dá)30%以上。有研究機(jī)構(gòu)樂觀認(rèn)為，血制品行業(yè)正步入將持續(xù)兩三年的“黃金期”。
在血制品上市公司板塊中，上海萊士、天壇生物、博雅生物、華蘭生物、ST生化等幾家公司是行業(yè)代表。從半年報(bào)看，多數(shù)公司表現(xiàn)不俗。如華蘭生物、博暉創(chuàng)新上半年創(chuàng)下了逾30%的業(yè)績(jī)?cè)龇�；博雅生物的業(yè)績(jī)?cè)龇鶆t近50%，天壇生物增速最高，業(yè)績(jī)同比大增76.52%。龍頭企業(yè)上海萊士雖然凈利潤(rùn)增速是-20%左右，但造成業(yè)績(jī)下滑的主因是其持有的交易性金融資產(chǎn)遭遇公允價(jià)值變動(dòng)，投資收益下降60.7%。在扣除非經(jīng)常性損益后，上海萊士血制品主業(yè)的實(shí)際利潤(rùn)增幅高達(dá)55.99%。
血制品行業(yè)在上半年出現(xiàn)“一騎絕塵”般的增長(zhǎng)后，其高增長(zhǎng)是否具有可持續(xù)性？答案應(yīng)該是肯定的。因?yàn)殡m然表面看來(lái)這波增長(zhǎng)的誘因是發(fā)改委去年5月在《關(guān)于印發(fā)推進(jìn)藥品價(jià)格改革意見的通知》中對(duì)包括血制品的藥品政府定價(jià)（從2015年6月1日起）予以取消，同時(shí)，新設(shè)采漿站的審批卻沒有放開，直接導(dǎo)致血制品價(jià)格持續(xù)上漲。但這僅僅是誘因，血制品行業(yè)持續(xù)向好的根本原因還在于“供求失衡”。據(jù)國(guó)家衛(wèi)計(jì)委統(tǒng)計(jì)，2015年國(guó)內(nèi)獻(xiàn)漿量為5700噸，而血漿潛在需求約為1.4萬(wàn)噸，供需缺口明顯。而從應(yīng)用上看，美國(guó)的白蛋白、免疫球蛋白和凝血因子VIII等產(chǎn)品的人均消費(fèi)量分別是我國(guó)的2.5倍、15.8倍和15.9倍。在這一背景下，今年上半年，福建、江西、廣西的血制品招標(biāo)中，開始出現(xiàn)不同程度的漲價(jià)，有些品種的提價(jià)幅度還超出了市場(chǎng)預(yù)期。未來(lái)，產(chǎn)品價(jià)格的繼續(xù)提升已被認(rèn)為是血制品行業(yè)在供不應(yīng)求大趨勢(shì)下的必然選擇。
需求的旺盛也催生各家公司的擴(kuò)產(chǎn)沖動(dòng)。從半年報(bào)看，多家公司紛紛表示，將加大力度拓展?jié){源、擴(kuò)大產(chǎn)能。如天壇生物表示，為進(jìn)一步擴(kuò)大血液制品產(chǎn)業(yè)規(guī)模，控股子公司成都蓉生藥業(yè)對(duì)聊城天壇生物采血戰(zhàn)、通江蓉生采血戰(zhàn)、安岳蓉生采血站、南江蓉生采血戰(zhàn)、仁壽蓉生采血戰(zhàn)等進(jìn)行增資，增資總額5992萬(wàn)元。而ST生化則在廣東雙林取得東源、鶴山等三家單采血漿公司建站批復(fù)及一個(gè)新的采漿許可證。華蘭生物在半年報(bào)中也表示，要加強(qiáng)對(duì)單采血漿站的管理，采漿量要繼續(xù)保持較快增長(zhǎng)，其石柱縣單采血漿站魚池分站取得單采血漿許可證并正式采漿，�？h單采血漿站和云陽(yáng)單采血漿站在報(bào)告期內(nèi)完成基建和設(shè)備的安裝，目前均已通過省級(jí)衛(wèi)生部門的現(xiàn)場(chǎng)評(píng)審，等待核發(fā)單采血漿許可證；賀州、博白、忠縣、武隆的四家單采血漿站順利通過驗(yàn)收并換發(fā)了新的單采血漿許可證，公司在向年采漿1000噸規(guī)模邁進(jìn)。同時(shí)，天壇生物作為央企上市公司，其控股股東中國(guó)生物技術(shù)股份有限公司計(jì)劃在兩年內(nèi)通過資本運(yùn)作將上市公司打造成旗下唯一的血液制品業(yè)務(wù)專業(yè)運(yùn)作平臺(tái)。
有研究機(jī)構(gòu)認(rèn)為，由于血制品行業(yè)壁壘較高，隨著投資規(guī)模的擴(kuò)大，各家上市公司的產(chǎn)能有望逐步釋放，但因供需缺口的存在，短期內(nèi)尚不會(huì)導(dǎo)致惡性競(jìng)爭(zhēng)。
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