從8月中下旬開始,醫(yī)療器械類上市公司開始密集發(fā)布中報。截至8月28日,23家醫(yī)療器械上市公司中20家發(fā)布了中報。記者梳理上半年醫(yī)療器械類上市公司的業(yè)績后發(fā)現(xiàn),主營增速快但利潤總額滯后的現(xiàn)象普遍存在。
國家工信部消費品工業(yè)司上半年的數(shù)據(jù)對此進行了佐證。來自工信部的數(shù)據(jù)顯示,盡管醫(yī)療設(shè)備及器械制造的主營收入在所有醫(yī)藥工業(yè)增速最快為12.05%,但其利潤總額的增速卻只有4.71%,在所有醫(yī)藥工業(yè)的子行業(yè)中屬于落后水平。
21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者從多位業(yè)內(nèi)人士處獲悉,銷售、管理、財務(wù)等費用的快速增長,是醫(yī)療器械公司利潤增速滯后的主要原因。
近日,醫(yī)療工業(yè)與醫(yī)療衛(wèi)生方面的“十三五”發(fā)展規(guī)劃基本編制完成,高性能醫(yī)療器械被確定為重點突破領(lǐng)域。這對基礎(chǔ)薄弱、利潤貢獻較低的醫(yī)療器械行業(yè)不啻為一道利好。我國醫(yī)療器械生產(chǎn)廠家以中低端產(chǎn)品為主、呈現(xiàn)“多、小、高、弱”的特點的格局面臨重構(gòu)。
費用高企吞噬利潤
近日,醫(yī)療器械類上市公司開始密集發(fā)布中報,根據(jù)申萬二級行業(yè)的分類,醫(yī)療器械類上市共有23家,截至8月28日,其中的20家上市公司披露了中報。
Wind數(shù)據(jù)顯示,已發(fā)布公告的20家上市公司歸屬于母公司股東的凈利潤全部為正,但理邦儀器扣非后凈利潤虧損1362萬元。按照從高到低的順序排列,樂普醫(yī)療、魚躍醫(yī)療及東富龍凈利潤排在前三,分別是2.88億元、2.52億元和1.99億元。
21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者統(tǒng)計后發(fā)現(xiàn),今年上半年15家上市公司的凈利潤同比都有所增加,其中增幅較高者有千山藥機、凱利泰和華潤萬東,其凈利潤的同比增幅分別是214.6%、154.4%及84.4%。
以凱利泰為例,上半年凈利潤之所以可以取得同比1.5倍的增幅,一個很重要的原因是上半年并購了艾迪爾和易生科技,這兩個子公司的并表幫助上市公司實現(xiàn)了銷售收入和凈利潤的雙高速增長,也符合并表之后的盈利預(yù)期。
不過,仍有5家公司的凈利潤同比有所下降,其中理邦儀器降幅最多,達到61.8%;寶萊特和楚天科技的降幅也有46.3%和29.5%。
一家上市券商的醫(yī)藥生物類分析師表示,理邦儀器扣非后虧損近1400萬,主要原因是市場和銷售投入加大,期間費用率同比增加了7%,這便導(dǎo)致毛利率同比下降了3%。
“其實不僅是理邦儀器,三諾生物亦是如此。銷售費用、管理費用與財務(wù)費用的增長導(dǎo)致這些公司在營收保持增長的情況下,凈利潤受到了較大的影響!币晃簧鲜腥谭治鰩熛蛴浾咧赋,費用率略呈上升趨勢是今年上半年醫(yī)療器械行業(yè)的一個共性表現(xiàn),費用的上升,也是導(dǎo)致行業(yè)利潤總額增長減緩的一個原因。
這樣的情況也發(fā)生在了陽普醫(yī)療(18.820, 0.00, 0.00%)(300030.SZ)身上。21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者查閱其2015年中報后發(fā)現(xiàn),上半年其主營收入2.31億元,同比增加了18.36%,但歸屬于母公司反倒下降了6.7%。主要原因便是由于新產(chǎn)品推廣費用和銷售人員薪酬上調(diào)致使公司銷售費用大增29.69%,同時為并購惠僑和開展融資租賃業(yè)務(wù),財務(wù)費用增加了226.37%。
21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者亦從相關(guān)渠道獲悉,與去年同期相比,醫(yī)療器械行業(yè)6月份的銷售費用率、管理費用率和財務(wù)費用率分別上升了0.93、0.62和0.04個百分點。
國內(nèi)醫(yī)療器械基礎(chǔ)薄弱
盡管醫(yī)療器械類上市公司上半年的業(yè)績普遍不錯,但從整體上來看,醫(yī)療器械還存在先天不足、基礎(chǔ)薄弱的情況,不管是業(yè)務(wù)收入還是利潤占整個醫(yī)藥制造業(yè)的“量”并不占優(yōu)。
上海證券一份題為《2015年8月醫(yī)療器械行業(yè)投資策略:關(guān)注中報業(yè)績增長穩(wěn)定個股》的研究報告中指出,今年上半年醫(yī)療器械行業(yè)實現(xiàn)累計營業(yè)收入1080.92 億元,累計利潤總額92.44 億元,累計營業(yè)收入和利潤增速分別為12.05%和4.71%。同期醫(yī)藥制造業(yè)實現(xiàn)累計營業(yè)收入11735.51 億元,累計利潤總額1207.10 億元,累計營業(yè)收入和利潤增速分別為8.76%和13.55%。
一個非常重要的原因是,國內(nèi)的高端醫(yī)療器械市場幾乎被跨國企業(yè)所把持。在醫(yī)療器械領(lǐng)域,國外與國內(nèi)醫(yī)療器械的市場占有率之比約為7:3,近日WTO[微博]達成的一項協(xié)議更是使得在醫(yī)療器械行業(yè)占到大頭的跨國企業(yè)“如虎添翼”。
該協(xié)議規(guī)定,3年內(nèi)逐步對201項信息技術(shù)產(chǎn)品實施零關(guān)稅,其中包括部分醫(yī)療設(shè)備,如磁共振成像機、計算機斷層掃描儀等。更使得在醫(yī)療器械行業(yè)占到大頭的跨國企業(yè)“如虎添翼”。
顯然,少數(shù)國外品牌壟斷中高端醫(yī)療器械市場,同時進口醫(yī)療設(shè)備價格、維修、耗材費用居高不下,導(dǎo)致了醫(yī)療成本不斷攀升,加劇、加重了“看病貴”的問題。
據(jù)統(tǒng)計,我國現(xiàn)有醫(yī)療器械生產(chǎn)企業(yè)約一萬五千余家,但90%的企業(yè)收入規(guī)模不足2000萬元,企業(yè)產(chǎn)品也以低端耗材和中低端設(shè)備為主,而像CT、核磁共振、PET等高端醫(yī)療設(shè)備基本被國外產(chǎn)品壟斷。我國醫(yī)療器械生產(chǎn)廠家普遍處于規(guī)模較小、以中低端產(chǎn)品為主的局面,呈現(xiàn)“多、小、高、弱”的特點。
“本土的醫(yī)療器械企業(yè)主要是仿制國外的技術(shù),或者是作為外資企業(yè)的 代理,但并沒有掌握核心的技術(shù)。受限于產(chǎn)品研發(fā),本土企業(yè)的高端產(chǎn)品質(zhì)量跟不上,另外也有一些器械的硬件問題,所以沒辦法做大!北本┒Τ坚t(yī)藥咨詢負責(zé)人史立臣告訴21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者。
同時記者也了解到,同樣進口的醫(yī)療設(shè)備在國內(nèi)的售價幾乎是國外售價的2倍,公立企業(yè)的采購費用往往也會超過民營企業(yè)。
“這是由多重因素造成的。民營企業(yè)采購一定會壓價到最低,但公立采購,每個環(huán)節(jié)的供貨商都要付出溝通費用,導(dǎo)致只有提高售價才能平衡費用!敝袊t(yī)藥(16.18, 1.02, 6.73%)物資協(xié)會醫(yī)療器械分會秘書長陳紅彥告訴記者。
重點突破高性能醫(yī)療器械
可以明顯看到,醫(yī)療器械收入增速在整個醫(yī)藥制造業(yè)中相對較快,但醫(yī)療器械行業(yè)收入總量占整個醫(yī)藥制造業(yè)比重卻較低。
“這主要有以下幾方面原因:首先我國目前醫(yī)療器械行業(yè)以低端產(chǎn)品居多,這就導(dǎo)致雖然業(yè)務(wù)收入增長較好,但是利潤增長卻顯得疲軟;其次是醫(yī)療器械行業(yè)內(nèi)部競爭較為激烈,產(chǎn)業(yè)同質(zhì)化較高,惡性壓價的存在使得銷售量雖然上升,但利潤依舊較低!鄙鲜鋈萄袌笠策M一步指出,醫(yī)療器械行業(yè)的利潤總額增速在醫(yī)藥制造業(yè)中較低,遠低于化學(xué)藥品、生物制品等行業(yè)。
好消息是,這種情況將隨著高性能醫(yī)療器械確定為國家“十三五”發(fā)展規(guī)劃重點突破領(lǐng)域而有所改觀。分析人士指出,預(yù)計相關(guān)部門將會出臺更多的政策來支持高性能醫(yī)療器械的發(fā)展,醫(yī)療器械企業(yè)或?qū)⒚媾R產(chǎn)業(yè)重構(gòu)的歷史性機遇。
近日,醫(yī)藥工業(yè)與醫(yī)療衛(wèi)生方面的“十三五”發(fā)展規(guī)劃基本編制完成,高性能醫(yī)療器械被確定為重點突破領(lǐng)域之一;而在發(fā)改委網(wǎng)站上公布的《關(guān)于實施增強制造業(yè)核心競爭力重大工程包的通知》,也為切實落實高端醫(yī)療器械這一重點項目提供了實施方案。
在國家衛(wèi)生和計劃生育委員會和工業(yè)信息化部聯(lián)合召開推進國產(chǎn)醫(yī)療設(shè)備發(fā)展應(yīng)用會議上,工信部部長苗圩表示,為推動國產(chǎn)醫(yī)療設(shè)備產(chǎn)業(yè)發(fā)展,將建立主動使用國產(chǎn)醫(yī)療設(shè)備激勵機制。國家衛(wèi)計委主任李斌也談到,將重點推動三甲醫(yī)院應(yīng)用國產(chǎn)醫(yī)療設(shè)備,加快國產(chǎn)醫(yī)療設(shè)備發(fā)展,推進普及應(yīng)用,發(fā)揮國內(nèi)企業(yè)比較優(yōu)勢,降低醫(yī)療成本,有效遏制就醫(yī)費用不合理增長,減輕患者負擔(dān)。
|